节前湖南省生产资料市场形势分析

一、钢材市场供需双弱

2021年全省钢材市场价格波动幅度较大。5月中旬前，受海外经济复苏国际钢材价格大幅上涨、就地过年春节后市场需求快速启动、钢材出口退税政策调整等因素影响，钢材价格大幅上涨；5月中旬至6月初，受需求转淡、国家调控大宗商品政策出台等因素影响，钢材价格冲高回落；6月钢材价格总体窄幅震荡；6月底至10月上旬，受“能耗双控”、粗钢产量受限、生产成本大幅上升等因素影响，供给端收缩预期增强，钢价大幅反弹；10月中旬至11月中旬，受煤炭价格大幅回落、房地产监管趋严、专项债资金发行及使用受限等因素影响，钢材价格快速下行；11月中旬至12月底，受宏观经济政策稳增长影响，钢材价格底部震荡反弹。

2022年第一周全省钢材市场价格下跌，市场成交量环比连续两周下降，市场库存连续第七周回落。高炉开工率继续小幅回升，电炉开工率平稳。钢材价格下跌的主要原因有以下两个方面，一是临近年关，下游行业处于传统消费淡季，市场需求疲软；二是年底钢材市场普遍存在资金回笼压力，降价销售现象普遍。

后期钢材市场价格走势，主要受以下三个方面的因素影响：

一是稳增长的宏观政策取向为钢材市场外部运行环境提供保障。从节后市场看，房地产投资、重大项目需求有望启动，明年的专项债额度已经提前下发，叠加今年四季度下发的专项债，对全省有效投资将起到有力支撑。

二是钢材供给仍受制约，出现产能大幅释放的可能性不大。首先，钢材行业是重要的能耗密集型行业，“碳达峰”、“碳中和”政策实施将长期压制供给端，因此2022年粗钢产量仍将受限。其次，采暖季限产政策延续，对钢材资源供应将形成制约。

三是原燃料价格总体震幅较小，出现暴涨暴跌的可能性不大。

预计近期全省钢材市场价格将窄幅震荡调整。

二、煤炭价格稳中偏强

2021年，在全球经济复苏的大背景下，全省煤炭消费量持续快速增长，煤炭市场供需两旺，煤炭价格宽幅震荡，于三季度煤价达到历史新高，随后在一系列增产保供稳价政策的调控下，自10月下旬起，煤价企稳回落明显。本周全省煤炭价格继续下跌，成交量环比减少。煤价下跌的主要原因，一是全省煤炭库存继续回升，市场供应紧张的局面得到有效缓解，煤炭储备稳步增长。据了解，截至2021年12月中旬，全省主要电厂电煤库存可用天数约30天；二是煤炭需求阶段性回落。一方面，临近春节，采暖季钢铁、水泥等行业产量受到抑制，工业煤需求逐步走弱。另一方面，民用煤需求继续保持稳定。

对于后期煤炭市场价格走势，主要受以下两个方面的因素影响较大:

一是进口煤将呈下降态势。由于煤产量不及预期，印尼政府宣布，2022年1月将禁止煤炭出口。由于我国进口煤中印尼煤占45%-61%的份额，印尼煤进口量对我国煤炭供应端影响较大，届时我国煤炭市场供应或将减少。

二是国内煤炭产量将受限。随着元旦、春节双节来临，煤炭行业环保、安全生产督察将进一步趋严，短期内煤矿产量将受到抑制。

进入2022年，在宏观经济以稳增长为主基调的前提下，长期来看，煤炭行业仍将保持供需两旺的格局，叠加动力煤长协基准价提升，进一步激发了煤企的生产积极性，在一定程度上保证了煤炭的产量。但短期内煤炭行业将面临进口煤减少、“双节”需求阶段性回落的局面，节前全省煤炭市场价格将呈稳中偏强的态势运行。

三、成品油价格止跌回涨

2021年全省成品油批零价格较去年相比总体上涨，年内汽柴油价格高点为近五年来的价格最高点。全年共经历25轮调价窗口开启，呈现“15涨6跌4搁浅”的格局。汽油累计上调1485元/吨，年内涨幅32%，同比涨幅45.5%；柴油累计上调1430元/吨，年内涨幅41.17%，同比涨幅53.2%。折合升价汽油累计上调1.17元/升，柴油累计上调1.21元/升。

今年1月份全省成品油批零价格走势主要受以下三个方面的因素影响较大：

一是成品油供应量将保持小幅增长态势。一方面，2021年底主营炼厂集中检修完毕，2022年伊始暂无新增检修计划，开工率将保持增长态势。叠加2022年首批进口原油配额下发，将对后期炼厂开工率有所提振。另一方面，随着春节临近，环保、安全督察等进一步趋严，炼厂又将会考虑库存压力适当降低生产。因此1月份全省成品油供应量整体将小幅增长。

二是市场需求将放缓。临近春节，工地停工，柴油需求将下滑明显。受疫情影响，民众出行半径减少，汽油需求将增长有限。因此1月份全省成品油需求将表现疲弱。

三是国际原油价格对成品油批零价格的指导作用较强。近期，国际原油价格整体呈现先跌后涨的震荡走势，受国际油价连续上涨提振，加油站挺价意愿较强。

临近春节，全省成品油供应量将保持小幅增长态势，市场需求将放缓。随着国际原油价格连续上涨提振，预计全省成品油批零价格将呈止跌上涨态势。

四、化肥市场弱势调整

受原材料价格上涨、农作物价格上涨、国外化肥市场好转、国际化肥价格大幅上涨等诸多因素影响，2021年全省化肥价格延续去年末上涨势头，总体呈现“高需求、高成本、低库存”的格局。全年肥价除8、9、11月份表现为下跌外，其他月份均表现为上涨，平均价格水平位于历史新高，全年最高点较最低点上涨45%左右。2021年下半年，在增加产量、暂不安排出口、降低成本、做好化肥淡季储备等一系列增产保供稳价政策措施落地的影响下，化肥价格开始回落，但较去年同期仍处高位水平。截至2021年末全省肥价较去年末上涨600元/吨，涨幅25%。

对于2022年全省化肥价格走势，主要受以下两个方面的因素影响：

一是化肥供给将趋宽松。在2021年的中央经济工作会议中提出，新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制范围，这说明化肥行业开工率将不受能耗双控政策限制。叠加政策面保供稳价将延续，如化肥出口继续收紧等，化肥行业供应将趋宽松。

二是春节前化肥市场需求清淡。受疫情、原燃料价格等不确定因素影响，春节前化肥采购多观望，需求恢复基本要等到春节过后。春节过后，随着春季用肥的到来，需求将增长。

预计春节前全省化肥市场价格将呈弱势调整态势。

五、水泥市场震荡偏弱

2021年全省水泥市场走势总体震荡偏弱，价格较往年处于高位水平。全年水泥市场价格1、2、8、9、10月表现为上涨，其他月份均表现为下跌。一季度受就地过年，工地提前开工等因素提振影响，水泥行业供需两旺，整体呈现较高景气度；二季度受需求不及预期影响，水泥市场价格呈现回落态势；三季度在原燃料价格大幅上涨、全省水泥行业持续淘汰落后产能，推进供给侧改革，限窑停窑，错峰生产常态化以及“碳达峰、碳中和”大背景下水泥行业将通过压减产能达到碳减排的目的等诸多因素共同作用下，水泥市场价格大幅上涨；四季度受房地产市场资金紧缺，房地产开发增速减慢，市场需求趋弱，水泥市场竞争激烈，原燃料成本高位回落，水泥生产成本下降等因素影响，水泥市场呈现旺季不旺的特征，价格持续震荡回落。

全省水泥市场价格已连续八周环比下跌。一是由于水泥市场供应平稳。2022年全省错峰生产停窑天数预计100天，其中长株潭水泥熟料生产线错峰生产天数基数为75天，其他市州为70天，二、三、四季度停窑情况待跟进；二是水泥市场需求表现清淡；三是水泥生产成本对水泥市场价格的支撑力度减弱。临近年底，在建工程项目基本收尾或停工，水泥需求不温不火，总体清淡。水泥生产企业虽实行错峰生产，产量持续回落，但由于需求弱势，供需对冲后市场供应并不紧张。

总之，临近年关，部分工地陆续停工，市场需求难有明显回升，熟料库存相对中高位，预计近期全省水泥市场价格将继续呈震荡偏弱态势运行。